当前聚焦：个人养老金理财产品扩容至39只

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个人养老金理财产品持续扩容中。4月13日，中国理财网发布第十批个人养老金理财产品名单，中银理财新增2只个人养老金理财产品。至此，个人养老金理财产品总数达39只。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向《证券日报》记者表示，个人养老金理财产品持续扩容，体现了政策推动下市场供给的稳步增长，说明机构对养老金融市场的重视程度日益增长。这不仅有助于丰富投资者选择，更好地积累个人养老资产，还会推动个人养老金制度更好发展。

据悉，此次新增的个人养老金理财产品分别设置1年和3年的最短持有期，2只产品均为固定收益类产品，风险等级均为二级（中低），主要投资于债券等固定收益类资产，同时配置少量权益类资产及衍生品资产。

“个人养老金理财产品扩容，是第三支柱供给端持续完善与市场常态化发展的体现。”苏商银行特约研究员薛洪言在接受《证券日报》记者采访时表示，此次新增的产品设置差异化持有期限，坚持中低风险与固收为主的稳健定位，契合养老资金对安全性的核心要求，也进一步丰富了账户内期限选择。头部机构持续布局养老金理财产品，将逐步健全产品矩阵，并为市场引入长期耐心资本。

自2023年2月份首批个人养老金理财产品正式推出以来，理财登记中心已支持6家理财公司成功发行39只个人养老金理财产品，目前市场上共有23家商业银行参与代销。

从全市场总体情况来看，当前，个人养老金理财产品数量与保险、基金等品类相比还有所差距。不过，业内人士普遍认为，个人养老金理财产品发展前景广阔。

在薛洪言看来，目前个人养老金理财产品数量偏少属于发展初期的阶段性特征，也预示着其广阔的扩容空间。该类产品以稳健固收策略为核心，与偏重权益的基金、侧重保障的保险形成清晰互补，精准满足个人账户中稳健底仓配置需求，在风险偏好较低且信赖银行渠道的客群中不可替代。在老龄化趋势与政策引导下，需求基础坚实，银行广泛的线下网络亦提供了渠道优势。未来随着更多机构参与，产品期限与策略将更趋丰富，并在稳健底色基础上通过精细化配置优化长期收益。

娄飞鹏认为，个人养老金理财产品平均年化收益率高于理财产品。未来在政策持续支持下，个人养老金理财产品有可能呈现多元化发展趋势，从固收为主向混合类、权益类拓展。同时，养老金融需求将持续释放，支持个人养老金理财产品规模扩大。

下一步，在发展个人养老金理财产品方面，娄飞鹏建议可从三方面发力：一是产品创新，增加权益配置比例，开发生命周期策略产品，满足不同年龄阶段风险偏好；二是差异化竞争，理财公司应发挥固收投资优势，同时探索“固收+”策略，与基金形成互补；三是投资者教育，加强长期投资理念宣传，提升产品透明度。

薛洪言表示，推动个人养老金理财市场高质量发展需多方协同。产品端应紧扣养老长期属性，丰富期限梯度，优化“固收+”结构以适度增厚收益，并探索贴合生命周期的设计；机构需强化固收管理及跨周期配置能力，建立长期考核机制，完善信息披露；投资者教育层面应联合代销银行普及养老理财专属价值，引导长期理念；监管端可稳步拓展参与机构范围、完善配套制度，营造规范开放的市场环境，促进个人养老金理财市场实现可持续发展。