中国人寿是如何日赚4.2亿的？

“2025年，公司总保费、新业务价值增速均创2018年以来新高，利润水平也达到了新高度。”2026年3月26日，中国人寿董事长蔡希良在该公司2025年度业绩发布会上，用“满堂红”来总结过去一年的业绩。

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年报显示，2025年，中国人寿的总保费首次突破7000亿元大关；实现归属于母公司股东的净利润达1540.78亿元，同比增长44.1%，相当于日赚4.2亿元。细究之，承保利润和投资利差成为中国人寿改善利润水平的驱动因素。

银保渠道凶猛

2025年，中国人寿实现总保费收入7298.87亿元，同比增长8.7%。其中，个险渠道保费达5517.9亿元，占比75.6%；银保渠道保费达1108.74亿元，占比24.4%。值得注意的是，这是中国人寿银保渠道首次突破千亿元保费。

在业绩发布会上，中国人寿总裁助理兰永洪称，个险是公司的核心渠道，是公司业务发展的基本盘，银保是公司的战略发展渠道。

年报显示，2025年，中国人寿银保渠道保费同比增长45.5%；新单保费达585.06亿元，同比增长95.7%。个险渠道保费同比增长4.3%，首年期交保费908亿元，较2024年千亿元规模有所减少。

在价值贡献上，个险渠道仍然发挥着重要作用。年报显示，2025年，中国人寿个险渠道新业务价值占公司新业务价值的85%；公司十年期及以上首年期交保费达521.97亿元，其中，个险渠道十年期及以上首年期交保费占个险渠道首年期交保费比重超58%。而银保渠道的趸交新单保费规模大于首年期交保费，在该渠道首年保费中占比达58%。

截至2025年，中国人寿的个险销售人力为58.7万人（营销队伍规模为37.1万人，收展队伍规模为21.6万人），同比下降4.6%，但仍居行业首位。

在年报中，中国人寿还披露了浮动性收益产品的占比情况。中国人寿表示，2025年，公司持续推动浮动收益型业务转型，浮动收益型业务强劲增长。分红险业务占个险渠道首年期交保费的比重近60%，成为新单的重要支撑，并推动新业务负债保证成本下降超60个基点。公司首年期交保费中的浮动收益型业务占比近50%，个险渠道的首年期交保费中浮动收益型产品占比近60%，银保渠道的分红险新单保费占比同比提升约15个百分点。

权益类资产规模达1.2万亿元

“2025年，公司实现了近年来最好投资的业绩。”中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖回顾了公司的投资情况。

在年报中，中国人寿表示，2025年公司净利润实现44%的增长，与公司持续深化资产负债联动、动态优化大类资产配置、投资收益大幅提高等因素有关。

年报显示，截至2025年底，中国人寿投资资产规模达7.42万亿元，实现总投资收益3876.94亿元，较上年提升794.43亿元，同比提升25.8%，总投资收益率达6.09%，较上年同期上升59个基点。

在刘晖看来，权益投资是提升收益的胜负手。刘晖表示，2025年，中国人寿积极推进中长期资金入市，抓住市场有利时机，战略性提升权益比例5个百分点，重点布局新质生产力和高股息优质资产，权益整体投资规模超过1.2万亿元。

谈及投资策略，刘晖表示，在低利率环境下，中国人寿将进一步加强战略配置和主动管理，不断优化资产负债匹配，持续夯实固收底仓。此外，中国人寿充分发挥长期资本、耐心资本优势，加大产品创新和策略创新，构建全品种、全生命周期的另类投资生态，打开长期增长空间。

投资资产的变动，也带来了利润的波动。

2025年前三季度，中国人寿实现净利润近1700亿元，高于全年的1540.78亿元。这也意味着，公司利润在2025年第四季度出现了缩水。

对此，中国人寿总裁利明光表示，当前，寿险公司大部分投资资产和保险合同负债都要按“当前市场价值”进行计量，市场价值的变化会反映在利润表上，或者反映在资产负债表上，净利润和净资产随市场价值的变化而波动是正常的，也是常态。公司2025年第四季度利润为负，反映的是全年结果与前三季度结果的轧差，主要原因是资本市场发生结构性调整，公司持有的部分股票基金在2025年第四季度出现回调。

未来五年目标

在回答经济观察报记者关于未来五年战略目标的问题时，中国人寿董事长蔡希良表示，未来五年仍是中国人寿大有可为的黄金战略机遇期，蕴含“四大红利”：经济环境红利、政策红利、需求红利和科技红利。

在这一背景下，中国人寿“十五五”时期的核心战略目标是加快建成中国特色世界一流寿险公司。围绕这一目标，公司将在三大领域持续发力：一是强化长周期、穿越周期的价值创造能力，进一步强化资产负债深度联动，以客户为中心做好多元化发展和全渠道经营；二是锻造面向未来的数智化能力，将“数智变革”作为战略重点，为中国人寿注入强劲科技力量；三是持续强化风险防控能力，弘扬中国特色金融文化，秉持“风控创造价值”理念。

蔡希良表示，在具体业务层面，中国人寿已前瞻性布局14个改革项目，主动进行组织架构调整，把数智变革、全渠道发展、康养生态建设等作为战略重点领域。公司将确保这些行动举措在2026年全面落地开花，为“十五五”起步稳、后劲足的良好开局提供坚实支撑。

中国人寿还披露了分红情况：公司2025年拟派发末期现金股利每股0.618元（含税），连同已派发的中期现金股利，全年累计派息每股0.856元，派息总额约242亿元，同比增长32%。