观焦点：常熟银行2026年中报管理层讨论：营收增6.05%、不良率0.75%，AI落地与村行整合双线推进

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维度2025年年报2026年半年报宏观定性复杂严峻，经营韧性持续显现，净息差低位企稳更趋复杂严峻，外部不确定性上升，净息差持续低位运行行业趋势转向"价值优先"，反内卷式竞争成为行业共识信贷投放增速稳中趋缓、结构持续优化，风险抵补能力总体充足战略主线常银+村银"双轮驱动"，三大工程、四大建设、五大金融五篇大文章、新质生产力支持，"十五五"开局之年；科技自主可控与AI规模化落地战略落点"做强县域金融、做优乡村金融"（董事长致辞）县域整合（村行"四合一"）、跨境支付能力建设、信创切换

战略主题的延续性明显：两份报告均以服务"三农两小"、践行金融"五篇大文章"为底座，核心战略关键词由2025年的"双轮驱动、三大工程"向2026年上半年的"AI规模化落地、关键技术自主可控、村镇银行集约化"演进，重心从战略框架构建转向具体工程落地。

指标2026年上半年2025年全年2025年上半年营业收入64.28亿元（+6.05%）116.19亿元（+6.51%）60.62亿元（+10.10%）归母净利润21.78亿元（+10.64%）42.19亿元（+10.65%）19.69亿元（+13.51%）总资产4,247.88亿元（较年初+5.39%）4,030.79亿元（+9.96%）4,012.27亿元（较年初+9.45%）成本收入比31.68%35.66%34.56%净息差2.48%2.53%2.58%不良贷款率0.75%0.76%0.76%拨备覆盖率431.94%451.25%489.53%资本充足率12.68%12.89%13.60%ROE（年化）13.34%14.05%13.34%

管理层对变动的归因集中于几点：营收增长由"利息净收入49.10亿元+非利息净收入15.18亿元"共同驱动，其中手续费及佣金净收入1.97亿元、增幅39.15%（自营理财、代理黄金保险等中间业务带动），投资收益14.28亿元；成本收入比31.68%、同比下降2.88个百分点，费用管控效果在净息差下行中形成对冲；信用减值损失16.68亿元，计提规模较上年同期的14.94亿元扩大。

贷款结构层面，2026年上半年集团贷款户数60.03万户，其中100万元以下贷款户数56.54万户、占比94.18%，个人经营性贷款户数32.70万户、占总贷款户数之比54.47%，集团户均贷款45.58万元。需对照的是，2025年末户均贷款为43.67万元，户均金额有所抬升，与"做小做散坚定不移"的表述并存；同期企业贷款增速（+11.87%）显著快于个人贷款（+1.35%），个人贷款占总贷款之比由2025年末的53.50%降至50.77%。

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